周二股市繼續大幅下挫，救市大軍也從兩桶油擴散到上證50標的股，但沒被護盤的創業板類題材股依然在下跌通道中穿行。截至收盤，四大指數全部收綠。不僅兩市逾1700股跌停，史上最大停牌潮也一同襲來，截至昨晚，近千家上市公司停牌。

現在投資者見面打招呼都是：“你的票停牌了嗎？”對于停牌原因，上市公司多解釋為籌劃重大事項、非公開發行事項等。

數量：千家停牌創紀錄

記者梳理了一下公告發現，7月6日一天，A股就有239家公司發公告停牌。昨天一早，又有70家上市公司宣布停牌，午間包括格力地產、網宿科技、華宇軟件等在內的23家公司也表示要停牌。而昨晚更是出現了一大波停牌公告。

加上前期已經停牌的公司，滬深兩市累計有近千家上市公司停牌，占上市公司總量的35%，其中多數為創業板和中小板。這一數量已創下A股史上停牌紀錄。有網友調侃：“千股漲停偶爾見，千股跌停天天見，千股停牌馬上見。”

理由：多為籌劃重大事項

對于停牌原因，綜合來看，除部分公司明確了停牌緣由外，大部分公司的停牌理由以“籌劃重大事項”為主。據統計，7月7日宣布停牌的公司中，50%以上停牌原因為“重大事項未公告”，近40%為“臨時停牌”，另有5%左右公司停牌原因顯示為“未披露交易異常波動”。相比之下，昨晚公告停牌的首開股份就明確寫出“正在籌劃重大對外投資事項”；德奧通航稱停牌系因擬收購通用航空資產。

值得一提的是，與停牌可以避險相比，目前市況下復牌的風險就大了許多。此前，在A股市場人氣旺的時候，上市公司一份定增、重組等復牌公告可以引發公司股票的瘋狂上漲。然而，在當前的行情之下，除去一些停牌時間過長、需要補漲的股票外，發布諸如定增之類的復牌公告后，大多上市公司會出現股票暴跌的情形。所以，在目前的停牌大軍中，有一部分已到復牌時間的公司提出了延期復牌，如華燦光電、凱撒股份、國機汽車等。

在眾多的停牌原因中，推進員工持股計劃向市場傳遞了“正能量”。昨天，包括嘉麟杰、萬盛股份在內的多家公司公告了員工持股計劃。

后續：復牌前要想好對策

面對停牌股激增，市場人士戲稱：“大家都停牌了，沒有買賣，就沒有傷害！”

業內分析人士認為，多家公司的停牌是“意料之中”的事。除可能避免股價非理性持續暴跌外，眾多上市公司存在借用股權質押進行融資，作為大股東常用的融資手段之一，尤其是在前期市場行情火爆的背景下，股權質押在資本市場上愈來愈頻繁。但如果股價下跌逼近預警線，將有被強制平倉的風險，為了保護大股東利益，上市公司選擇停牌是情理之中的事。另外，部分股票停牌將影響到基金的贖回，倘若基金遭遇贖回，由于部分股票處于停牌，將迫使基金公司賣出其他股票，而停牌類個股則成了避風港。不少投資者就因躲過股價下跌調侃這些公司為“良心公司”。

不過業內人士提醒投資者，停牌的上市公司提出的收購、并購方案可能會因為市場下跌而難成行，復牌后也有可能引發更大的拋售。所以，停牌期間，投資者要做足功課，在復牌之前就要想好對策。

專家：休市措施需謹慎使用

援軍已到，但通過兩天救市的效果來看，遠未達到市場預期。對此，民生證券研究院執行院長管清友等市場人士認為，救市還需國家拿出真金白銀，必要時不排除休市的可能。

對此，北京問天律師事務所主任張遠忠表示，從法律層面來講，如果市場遇到一些突發狀況或不可抗力的因素等，交易所可以采取停牌或休市。因為《證券法》當中有明確規定，因突發性事件而影響證券交易的正常進行時，證券交易所可以采取技術性停牌的措施；因不可抗力的突發性事件或者為維護證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定臨時停市。證券交易所采取技術性停牌或者決定臨時停市，必須及時報告國務院證券監督管理機構。

但從目前A股的實際情況來看，并不是僅僅靠休市能夠解決的問題，如果休市后，市場存在的問題沒能徹底解決，反而會加速市場下跌的步伐。因此，根本問題是管理層未來還要通過一系列制度改革、拿出更多措施，慢慢恢復市場的信心。

武漢科技大學金融與證券研究所所長董登新表示，目前的A股市場無論從技術上，還是政策面都應該迎來大級別的反彈。未來市場的表現還要取決于中國經濟的發展情況，只要基本面好，市場信心重新恢復，健康慢牛還可以期盼。

策略：短期跟隨資金配置大藍籌

中信證券投資報告顯示，未來一個星期，增量資金的偏好將決定市場風格。的確，不少機構資金仍然困在中小盤股，不可能馬上撤出并投入藍籌。但是，那些因為“救市”進入的增量資金才是短期的主要買入力量，短期應該堅決跟著他們走，不必糾結于其他存量資金如何脫身和如何轉向的問題。

藍籌股在本輪調整后有回歸價值中樞的動力。經過20%跌幅的調整，現在上證指數市盈率不到20倍，橫向與國際比較（包括與H股比較）都已經不貴，均值回歸動力增加。只是，原來的“賺錢效應”加速資產入市，現在的“虧錢效應”起的是反作用，提高了風險溢價，降低了價值中樞，放大了市場波動。